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熱衷于3D打印概念的中國投資者也許該暫時冷靜下頭腦。《每日經濟新聞》記者留意到，本周一，在一則充滿懷疑意味的報告發出后，美國三維立體打印機龍頭3DSystems暴跌14%，創下自2011年10月以來最大單日跌幅。
3DSystems受狙擊/
1月28日，在紐約交易的3DSystems(NYSE:DDD)盤中狂瀉14%，至59.5美元，這令多數投資者懷疑此前一輪瘋狂上漲是否已經到頭。在過去的一年內，3DSystems累計漲幅高達210%。
3DSystems總部位于南卡羅來納州的羅克希爾，該公司可以輕松打印諸如牙冠、珠寶等各式三維立體物品。不過，當天暴跌的還包括其競爭對手，其中，Stratasys(SSYS)跌幅超過10%，而在過去一周剛觸及新高的3D印刷服務商ProtoLabs(PRLB)，盤中跌幅一度超過7%。
投資者紛紛將目光投向了SeekingAlpha的一份報告，該網站因匯聚大量交易員、分析師以及對沖基金經理的多空看法而聞名。《每日經濟新聞》記者留意到，28日當天，昵稱為“alwaysbullish”(永遠看多)的網友發布了一篇報告《2只增長股：買入1只，賣出1只》，其中指出，“3DSystems股價暴漲讓人聯想到上世紀90年代的虛假繁榮，先是股市飆升，然后墜毀”，“3DSystems上漲基于正確時間和正確地方，但現實卻是，3D打印業還很稚嫩。”
報告進一步闡述了3DSystems面臨的幾大不利因素，包括可能被競爭對手Stratasys趕上，特別是其與以色列公司Objet合并后；3DSystems的市盈率與市售率均很高，而高達42%的賣空比例暗示投資者可能會利用下一次暴跌獲利等。
盈利狀況仍具吸引力/
然而，3DSystems的盈利卻露出了誘人一面。彭博數據顯示，在截至去年9月底的第三財季，其營業收入達到9053萬美元，同比上升57%，其中電腦產品相關服務收入5955萬美元，同比增長79%；同期凈利潤連續三個季度上升至1352萬美元，同比增87%。
從市盈率來看，盡管在全球最主要的其他硬件商中，3DSystems(79倍)或是Stratasys(88倍)，都比平均水平(24倍)高出一大截。不過縱觀過去10年，3DSystems79倍的市盈率并不算高。2004年12月，其市盈率一度觸及331倍，而當時股價僅為9.94美元，這暗示目前59.5美元的股價實際并不離譜。
彭博顯示，8家機構對3DSystems未來12個月的目標價平均為64.67美元，較現價還有8.7%的上升空間。其中，僅EVADimensions給出“賣出”評級，而包括MaximGroup在內的4家給出“買入評級”。
在SeekingAlpha上，網友普遍轉為謹慎態度，比如John.R.Conway就表示，“回撤對3DSystems是好事，因為投資者可以降低成本，但我現在會先觀望一陣再買入。”
行業尚缺統一標準/
《每日經濟新聞》記者查閱資料發現，3D打印不是一項高深艱難的技術。它與普通打印的區別在于打印材料。這些材料中，價格便宜的幾百元一公斤，最貴的要四萬元左右。而一臺普通3D打印機國內市場造價在10000元左右，而一臺仿制機價格也在4000元左右。但價格較低的3D打印機，質量顯然很難保障。
除此之外，如果想要打印出理想的3D物件，用戶還必須具備一定的軟件知識。例如懂得3D建模，將數據轉換成3D打印機能夠讀取的格式后，再進行打印。如果算上價格并不便宜的打印材料，成本優勢無法體現。
另外，3D打印行業目前尚缺乏統一標準。同一個3D模型用不同的打印機，呈現的結果大不相同。同時，打印原材料也缺乏標準，目前3D打印機廠商都希望消費者購買它們提供的打印原料，這樣能獲取穩定的收入，但由于3D打印機生產商所用的原料一致性太差，導致研發成本和供貨風險很大，難以形成產業鏈。
此前，由于技術的新穎性以及潛在的市場普及預期，涉及3D打印概念的A股上市公司迎來了一波牛市行情。漲幅居前的有中航重機(600765，SH)，自12月4日以來累計漲幅約160%，29日大漲6.49%。大族激光 (002008，SZ)同期漲幅達到50%以上。
周二，3D打印概念股普遍走高，同花順數據顯示，28只個股中僅5只走低，中航重機領漲，截至收盤上漲6.5%。
來源： 每日經濟新聞
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